Подразделение Минфина США OFAC (Office of Foreign Assets Control), отвечающее за соблюдение санкций, 12 июня решило в своем стиле «поздравить» нашу страну с Днем России, нанеся удар по финансовому рынку. Мосбиржа, Национальный клиринговый центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД) были внесены этой структурой в ограничительный список. Это означает, что торги долларом и евро будут остановлены с 13 июня. Как это повлияет на экономику страны и насколько сильно отразится на жизни россиян, «МК» выяснил у экспертов.
Комментируя введение ограничений, на Мосбирже заявили, что группа обладает всем «необходимым инструментарием» для обеспечения бесперебойных торгов. Перечисляются такие возможности, как дискретные аукционы и механизмы оперативного изменения риск-параметров, однако до открытия площадки 13 июня пока неясно, как они смогут помочь в сложившейся ситуации. Отчасти уверенность вселяет деловой настрой компании. «В условиях новых вызовов Московская биржа продолжит предоставление клиентам доступа ко всем сегментам торговой площадки»,— заявили там.
Однако эксперты настроены более пессимистично. «Валютный рынок России родился 1 июля 1992 года и умер 12 июня 2024 года», — утверждает член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев. Новые санкции — это проблемы для компаний-экспортеров и импортеров, которые использовали токсичные валюты: от их акций лучше держаться в стороне. Возможны перебои с импортом, в том числе с фармацевтической продукцией и другими критичными товарами. «В принципе эту историю ожидали еще осенью 2022 года, — напоминает Разуваев. — Говорили, что будет «кривой» валютный рынок через юань,только огромные спреды (биржевой термин от английского spread — так называют разницу между ценой продажи и покупки акции или валюты, любого активам — прим.ред.). Американцы и европейцы очень хотят убить статус своих резервных валют».
Эксперт считает, что спасением для России в сложившейся ситуации может стать исламский банкинг, введение в оборот цифрового рубля и регулирование промышленного майнинга. Кроме того, Банк России держит ключевую ставку на высоком уровне, что стимулирует размещать деньги на рублевых вкладах. Котировки главного госбанка порадовали держателей прибылью и дивидендами. Есть компании, котировки которых выросли в 4 раза. «Что еще нужно было чтобы россияне поменяли доллары и евро на рубли и купили акции или положили деньги на депозит? — интересуется эксперт. — Банковского кризиса не будет. Рынок Мосбиржи завтра откроется в красной зоне. Падение рынка стоит использовать для точечных покупок». Аналитик рекомендует приобретать акции в голубых фишек банковского сектора и производителей алкоголя, так как «что будет с импортом,не ясно, а стресс людям надо снимать всегда». В целом, все произошедшее было ожидаемо. «Дай Бог, еще увидим евразийский евро или алтын», — заключил Разуваев.
Банк России уже опубликовал пресс-релиз, в котором подтвердил остановку биржевых торгов и расчетов в долларах США и евро на Мосбирже. При этом регулятор подчеркнул, что по всем остальным инструментам и во всех остальных валютах сделки будут проходить «в штатном режиме». Что же касается американской и европейской валют, то есть намек, что регулятор, возможно, нашел выход. «Сделки с долларом США и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке», — отмечается в публикации ЦБ РФ. Как понимать реакцию Банка России и что ждать россиянам дальше, пояснил директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
— Вызовет ли введение санкций против Мосбиржи и НКЦ шок на финансовом рынке нашей страны?
— Банк России и Московская биржа были готовы к подобному развитию событий, о чём их представители неоднократно заявляли ранее. ЦБ РФ в ряде своих пресс-релизах уже заявил следующее:
Во-первых, из-за санкций США в отношении группы «Московская биржа» с 13 июня 2024 приостанавливаются торги и расчеты в долларах и евро.
Во-вторых, сделки с долларом и евро будут проводиться на внебиржевом рынке.
В-третьих, Банк России будет определять курсы валют по данным от банков и цифровых платформ.
В-четивертых, покупка и продажа долларов и евро через российские банки сохраняется.
В-пятых, средства на счетах и вкладах в долларах и евро останутся доступными, режим выдачи средств не изменится.
В-шестых, торги в рублях и других валютах продолжатся как обычно.
— Что это значит?
— Во-первых, биржевых торгов парами рубль-доллар и рубль-евро в привычной нам форме, скорее всего, уже не будет. Будет внедрён новый механизм формирования курса валют, определяемого по результатам внебиржевых торгов. Как именно будет функционировать данный механизм и формироваться курс мы узнаем из дальнейших разъяснений регулятора и складывающихся рыночных практик. Стоит отметить, что внебиржевая торговля валютами в России не является чем-то экзотическим. По разным оценкам, на биржевые торги приходится только около половины общего объема валютных операций, что означает, что внебиржевая торговля занимает значительное место в структуре российского валютного рынка.
Во-вторых, ещё большее распространение получат валюты третьих стран. Например, в мае 2024 года доля юаня на российском валютном рынке достигла исторического максимума. На биржевом рынке доля юаня составила 53,4% от общего объема торгов, а на внебиржевом рынке — 39,6%. Очевидно, что в ближайшее время доля юаня будет и дальше увеличиваться, а юань станет основной зарубежной валютой на российском рынке.
В-третьих, как, к сожалению, показывает практика, в первые часы после открытия торгов 13 июня на российском рынке будут совершаться не очень рациональные сделки. При этом, никаких причин, кроме паники, подогреваемой недобросовестными участниками рынка с целью извлечения прибыли (в первую очередь, инфоповодом воспользуются обменники и банки), для таких сделок нет. Банк России и Мосбиржа были готовы к подобному развитию событий и заранее сформировали сценарии действий.
— Как будет выглядеть валютный рынок в России дальше?
— Наши ожидания следующие. Произойдет приостановка биржевых торгов долларом и евро, но продолжатся торги юанем и другими валютами. Основной иностранной валютой на Мосбирже станет юань. Курсообразование будет происходить через юань и внебиржевые межбанковские торги. Возможно, доллары и евро на брокерских счетах можно будет перевести на банковские счета и обменять по кросс-курсу или через НКЦ по курсу ЦБ РФ. На срочном рынке возможны изменения, но глобального коллапса не ожидается. Вероятно, рынки откроются снижением, но быстро восстановятся.
— Что теперь будет с обязательной продажей валютной выручки компаниями – экспортерами?
— Пока не до конца понятно, как будет формироваться курс валют в сложившихся обстоятельствах. Будет ли он устанавливаться Банком России, или теперь власти захотят формировать его внебиржевым образом, или найдут какое-то специальное решение, – тут пока сказать что-то определенное сложно. Нужно подождать официальных заявлений руководства России.