Сейчас, когда все внимание сосредоточено на росте курса биткойна, стоит внимательнее присмотреться к лежащей в его основе технологии блокчейна, которая открывает новую эру инноваций.
Не проходит и дня без новостей и заявлений о виртуальной валюте. Тема биткойнов стала уделом не только гиков, но и широкой аудитории. Изменение его курса (вырос в 15 раз с начала года) стало одним из главных событий 2017 года. Этот в значительной мере подпитываемый спекуляциями пузырь навлек на себя критику двух нобелевских лауреатов (Стиглиц, Тироль). Как бы то ни было, если дистанцироваться от такого блеска, очень важно рассмотреть истинные экономические последствия этого завораживающего явления.
«Большие данные» все громче заявляют о себе во всех обществах и отраслях, в связи с чем вопрос отслеживания информации приобретает особую значимость. В условиях невероятного обилия информации как можно добиться надежности и правильной обработки данных? Ответ лежит в сфере технологических инноваций, блокчейна. Эта технология в куда большей степени, чем криптовалюты открывает путь для исторических преобразований во многих отраслях. С учетом ее огромного потенциала некоторые даже сравнивают эти изменения с теми, что принесло формирование интернета в 1990-х годах.
Дело в том, что блокчейн — это «царство доверия». Он становится ответом на фундаментальный пробел интернета, в котором информация (изображения, тексты, звуки) передается с помощью пакетов данных, чья ценность связана лишь с тем, что они могут сделать, а не существует сама по себе. Эта технология (она позволяет трансформировать множество активов в токены) приведет к большим изменениям в ключевых отраслях экономики: производство электроэнергии, регулирования финансовых систем, транспорт… Блокчейн может прийти на смену документам и посредникам, обеспечив тем самым: повышение безопасности и ускорение операций, снижение стоимости в результате увеличения производительности, безопасности и эффективности, оптимизацию путей снабжения и новых рынков. Будь то перспективы в плане развития или же отрицательные последствия с точки зрения людских ресурсов, решение вовсе не носит двоичный характер. Вопрос не в том, стоит применять блокчейн или нет, а том, чтобы сделать правильный выбор. Для этого необходимо в первую очередь очертить периметр. В каких масштабах следует его применять? Кто будет им пользоваться? Полностью или частично? И на каких условиях?
В финансах старые услуги стали естественной целью для сторонников этой технологии. Так, например, в рамках переводов за границу блокчейн позволяет обезопасить операции без использования услуг традиционных посредников и осуществлять платежи более быстрым и дешевым путем. Он может поспособствовать финансированию среднего и малого бизнеса и обеспечить безопасное взаимодействие: неприкосновенность договоров, собственность финансовых активов, криптографическая подпись отправителя… Он может создать криптографический отпечаток любого электронного документа.
В валютном плане, биткоин представляет собой одновременно платежную систему, инфраструктуру и технологическую инновацию. Он поднимает вопрос о будущем наших валют, меняя полномочия центробанков и/или государств. Так ли уж странно представлять биткоин валютой будущего в рыночной экономике, где валютные операции носят по большей части нематериальный характер?
Цена биткоина тоже зависит от борьбы спроса и предложения. Неустойчивость его курса не дает ему стать эталоном и резервной валютой, поскольку у него нет официальной стоимости с определенной основой. Таким образом, этой валюте не хватает того, что было главной притягательной силой традиционных денег: стабильности и безопасности.
Существуют возможности изменить ситуацию. Первая заключается в том, чтобы биткоин приняло большое число игроков в сфере торговли. Любой хоть сколько-нибудь значимый торговый сайт может начать принимать платежи в биткоинах параллельно с другими способами оплаты. При отсутствии препятствий со стороны властей р2р-платежи могут вобрать в себя множество валют, а те, кто не примут их, окажутся задвинуты в сторону. В ходе каждой операции пользователь сможет указать, в какой валюте ее необходимо провести. Получатель же может затребовать незамедлительную и автоматическую конвертацию в любую другую валюту по его выбору. Единство счетов больше не будет конкурентным условием выбора между платежными системами.
В такой обстановке может появиться широкая гамма систем для удовлетворения разных потребностей и предпочтений. В то же время выбор одной или нескольких валют для использования на своих счетах представляет собой важное решение на будущее. В нем будут приниматься во внимание три фактора: привычки торговых партнеров, стоимость обмена и риск потери стоимости. Первые два касаются прежде всего небольших и краткосрочных расходов, а третий — крупных и долгосрочных платежей.
Вторая возможность касается сокращения времени подтверждения операции (почти 10 минут): оно делает его неподходящим для платежей в магазинах, где средняя задержка не превышает нескольких секунд. Технология блокчейна постоянно развивается. Постепенно она должна стабилизироваться и уменьшить время решения алгоритмов.
Кроме того, у биткоина по самой его природе нет никакой стоимости. Это просто данные, которые идут между покупателем, использующим эту валюту для приобретения товара по собственной шкале оценки стоимости, и продавцом, у которого есть своя градация ценности. В этом цель любой валюты. Как бы то ни было, при отсутствии системы регулирования и контроля, ему необходима некая подразумевающаяся ценность, чтобы установить доверие, краеугольный камень, без которого сегодня просто не может существовать валюта.
Таким образом, виртуальным валютам необходимо заменить доверие к финансовой системе другим, которое опирается на технологию без регламента и технической сертификации. Центральной фигурой такого доверия станут уже не государства, а частные игроки алгоритмической экономики. На наших глазах происходит переход к распределительному управлению, социальной революции.
Хотя некоторые страны (Япония, Россия, Китай, Эстония и Венесуэла) вкладывают средства в эту сферу, немалую сложность для государств все еще представляет рост необходимых вычислительных мощностей в связи с увеличением объема операций, повышением расходов на обеспечение их безопасности и необходимого для принятия широкой аудиторией финансового покрытия. Поэтому у нас есть сомнения, что это направление станет приоритетным в нынешнее непростое для госбюджетов время. Таким образом, валютным властям необходимо работать для регулирования р2р-платежных систем, которое позволило бы криптовалютам конкурировать с традиционными. Дело в том, что криптовалюты прочно стали частью финансового пейзажа и не собираются никуда уходить. Дикая молодость биткоина не должна отвлечь внимание от того, чем он может стать.
Кроме того, энергетические последствия существования этой валюты и ее воздействие на климат начинают вызывать тревогу. Несмотря на различия в оценках, все согласны с тем, что энергопотребление биткоина очень велико и лишь продолжит расти. Сегодня немалая часть этих компьютеров находится в Китае. При этом две трети вырабатываемого в стране электричества поступает с угольных ТЭС, которые вырабатывают большой объем углекислого газа. Как пишет сайт www.digiconomist.net, на «майнинг» уходит порядка 30,14 миллиарда KW/ч в год, что равняется четырем АЭС, больше потребления 19 европейских стран, и в частности в 25 раз больше мальтийского и примерно равно венгерскому (речь идет о стране с населением в 10 миллионов человек!).
В конечном итоге, речь идет о технологии, которая доказала, что располагает потенциалом для развития новых сфер ее приложения в качестве поиска новых решений для старых проблем. Во многих отраслях применения технологии блокчейна ее развитие и использование не зависят от криптовалют и опираются лишь на преимущества пиринговой системы. Пусть даже это применение может серьезно отразиться на ряде профессий (например, нотариусах), противников там будет определенно меньше, чем в валютной сфере.
Как бы то ни было, для расширения потенциала необходимо провести связь между промышленностью, юриспруденцией и образованием. Биткоин не должен изменить мир. Он не станет заменой для существующих валют, однако может сформировать основу для появления обновленной валютной системы, какой еще не было раньше. Блокчейн действительно мог бы взять это на себя, проложить путь между фантазиями и реальностью.
Мишель Рюими — специалист по принципам валютной экономики и основным характеристикам рынков капиталов.